Creo que no dice nada al respecto, pero google no lee los emails, por lo que no puede mostrar anuncios. Haz la prueba aunque creo que no funionará, si lo pruebas comenta por aquí cómo te ha ido. Un tema interesante.

Tienes razón adseok. Los clientes de correo (como mínimo el thunderbird y el evolution) no muestran los iframes. Supongo que por motivos de seguridad. Por lo tanto solo se puede poner publcidad propia o un link a una página donde esté el adsense...